El dólar a través del Bono del Sur costará cerca de Bs 3.780

Por Venezuela Real - 16 de Agosto, 2007, 11:47, Categoría: Economía

VÍCTOR SALMERÓN
EL UNIVERSAL
16 de agosto de 2007

La banca propone que le amplíen la posición que puede mantener en divisas

La emisión del Bono del Sur no ha sido del todo fácil para el Ministerio de Finanzas. La banca, principal compradora de los papeles, analiza con lupa el impacto sobre su posición en dólares y la conveniencia del rendimiento.

Cada Bono del Sur se compone de dos títulos venezolanos conocidos como TICC, que tienen la particularidad de que están denominados en dólares pero se pagarán en bolívares, de acuerdo con el tipo de cambio oficial vigente al vencimiento, en 2017 y 2019.

Además, consta de un bono argentino, denominado en divisas que vencerá en 2015.

La emisión es por mil millones de dólares en TICC y 500 millones en Boden argentinos.

El problema para las instituciones financieras es que el Banco Central les toma en cuenta los TICC para calcular la porción de las inversiones que pueden mantener en dólares y ya existen bancos muy cerca del techo.

A su vez, otro grupo de instituciones consideró que el rendimiento de los TICC, de acuerdo con el precio del lunes, no era el más apetecible, por lo que comenzaron a vender papeles, presionando a la baja el precio. De hecho, los TICC registran un descenso de 95% de su valor a 88% en dos días.

El Ministerio de Finanzas llamó a los banqueros a una reunión la noche del martes pero no hubo mayor acuerdo.

Los bancos solicitan que se les aumente la porción del activo que pueden mantener en dólares o que el Central no tome en cuenta los TICC para este cálculo.

Los Bonos del Sur están siendo ofrecidos en unidades de 3 mil dólares cada una a 104% de su valor nominal, lo que equivale a 6 millones 708 mil bolívares al tipo de cambio oficial de 2.150.

Si un inversionista compra una unidad y luego vende los bonos en el mercado para obtener divisas, cada dólar le representaría un costo de 3 mil 780 bolívares sin incluir la comisión, de acuerdo con el precio que tenían los papeles al cierre de ayer.

No obstante, si el Boden argentino cae desde 78% de su valor hasta 75%, cosa nada descartable en medio de la volatilidad que impera en Wall Street, el precio del dólar aumentaría hasta 4 mil 130.

Corredores explican que como el dólar se cotiza en torno a 4 mil 300 bolívares en el mercado paralelo, los inversionistas tienen que analizar a fondo si efectivamente les conviene comprar.

Finanzas ha intentado disminuir el tipo de cambio paralelo colocando en lo que va de año papeles en divisas por 10 mil millones de dólares, entre bonos de Pdvsa y notas estructuradas, pero no ha tenido éxito alguno.









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