Cae el peso de la deuda

Por Venezuela Real - 9 de Mayo, 2008, 10:58, Categoría: Economía

Ramón Sahmkow
TalCual
09 de mayo de 2008

La proporción de la Deuda Pública dentro del PIB ha caído casi diez puntos desde 1999 y en los últimos cuatro años se ha aliviado el presupuesto destinado al pago de intereses y amortización. Para el BCV, al cierre de 2007, la deuda se ubicó en 53,877 millones de dólares, 15,4% por encima del tope de 2006.

En el edificio de al lado, en cambio, el Ministerio de Finanzas calculó el monto en 44.031,02 millones de dólares, es decir 5,63% más que el año anterior

El año pasado el Ministerio de Finanzas puso en marcha un plan de reducción de la deuda pública con el objetivo de liberar recursos que se destinarían para la inversión gubernamental, apoyo a la producción privada y los planes de asistencia social. En cuarto año consecutivo, la proporción de los deberes frente al aparato productivo y los ingresos ordinarios se redujo considerablemente.

Cierta confusión se mantiene dentro de las finanzas públicas pues los organismos encargados de la política económica no coordinan la publicación de cifras coherentes. Para el Banco Central de Venezuela, al cierre de 2007, la Deuda Pública se ubicó en 53,877 millones de dólares, 15,4% por encima del tope de 2006. En cambio, en el edificio de al lado, el Ministerio de Finanzas calculó el monto en 44.031,02 millones de dólares, es decir 5,63% más que el año anterior.

El MF no consolida la deuda total y sólo cuantifica los entes centralizados, mientras el BCV agrupa toda la deuda pública, explica el analista César Aristimuño, de la firma Aristimuño, Herrera y asociados. Adicionalmente hay que agregar la deuda interna de Pdvsa que se estima en 17 mil millones de dólares.

Tomando el monto del BCV, la deuda pública representa el 23,61% del Producto Interno Bruto de 2007 a precios corrientes, cuando en 1999 era de 32,40%.

De esta manera, el Estado disminuye proporcionalmente el peso de sus deberes.

Para 2008, el MF proyecta minimizar el costo de la deuda, desconcentrar los vencimientos, así como la "estabilidad en la razón deuda PIB". Además se prevé una reducción de los recursos para el servicio de la deuda hasta 7,3% del presupuesto para el año, lo que permitiría dirigir inversión en educación, salud, infraestructura y producción.

También se pretende eliminar en los próximos años el endeudamiento para proyectos de corto plazo, que representan menos de 2% de los compromisos adquiridos.

INTERNA EN ALZA

En términos absolutos, la Deuda Pública Externa ha crecido durante la última década, pero el verdadero impulso se lo lleva la Deuda Pública Interna, que cuadriplicó su valor de cierre de 1998. De acuerdo con cifras del BCV, la DPE pasó de 25.463 a 37.179 millones de dólares entre 1999 y 2007, un incremento de 46,01%. La DPE se había mantenido con saltos interanuales menores al 10%, e incluso decreció en 2000, 2001 y 2006, pero en 2007 se incrementó por una cuarta parte.

El monto de la DPE incluye compromisos obtenidos por la Nación con otros países, organismos multilaterales y entidades financieras internacionales. Como parte de la política de reestructuración de la deuda y para disminuir su costo de financiamiento, en 2007 el MF realizó un pago anticipado de 19 préstamos con diferentes acreedores por 843 millones de dólares.

Aunque el gobierno no dejó de buscar financiamiento en el mercado internacional de acreedores, prefirió extender su mano hacia las instituciones financieras nacionales para pedir dinero. Con el seguimiento de esa política, la proporción de la deuda externa pasó de 85% a 62% del total, mientras la interna subió de 15% a 38%.

Entre 1999 y 2007, el monto de la Deuda Pública Interna (DPI) pasó de 3.828 a 35.900 millones de bolívares fuertes, equivalente a 16.697 millones de dólares. En casi una década, los deberes internos se incrementaron en 837%. De acuerdo con Aristimuño, al gobierno se le dificultaría realizar unae misión de 16 mil millones de dólares en el mercado financiero mundial porque tendría que enfrentar factores como el riesgo país y la evaluación de las calificadoras internacionales. Tanto Standard and Poor's, Moody's y Fitch califican los bonos de deuda soberana venezolana en moneda extranjera con la nota BB a largo plazo y B a corto plazo. Ambas entran en la categoría de deuda de "grado altamente especulativo" y no "apta para inversión".

"La política del Estado es sustituirla deuda externa por la deuda interna. Es más fácil porque encontró en la banca ningún inconveniente para colocar deuda publica interna registrada en la cartera de inversiones de la banca como deudad el Estado", explicó Aristimuño.

En abril, el MF comandó la emisión de dos bonos por 4 mil millonesde dólares, destinados enparte a industriales e importadores,y se espera que realice dos nuevas operaciones en junio y julio.

Fue la primera vez que el gobierno no recurrió a los bancos locales para colocar los papeles de deuda, una práctica que ayudó al crecimiento del sector financiero de más de 170% desde 1998.

Hasta el 2007, los ingresos de los bancos a través de la cartera de inversiones superaron la cartera de créditos, agregó el analista.

CRUDO PAGA DEUDA

Los más de 300 mil millones dedólares que han ingresado a las arcas oficiales por las exportaciones petroleras han servido para disminuir el peso del servicio de deuda global en la gestión fiscal.

En 2007, se utilizaron 10.305millones de dólares para el pago de intereses y amortización de papeles de deuda, 35% menos que 2006 y 40% menos que 2004, de acuerdo con cálculos del economista Francisco Vivancos. También ha mejorado la proporción frente a las entradas de dinero del Estado.

El peso del servicio de la deudasobre los ingresos ordinarios delpaís se ha reducido de 63,5% a15,7% en los últimos cuatro años,y respecto a las exportaciones, el servicio de la deuda pasó de 38,6% en 2003 a 6,5% en 2007.

Pero eso tampoco ha significadoun mayor ahorro. El Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM), previsto en teoría para amortiguar la caída en los precios del petróleo y atender pagos de emergencia, acumula 800 millones de dólares, luego de haber amasado 7 mil millones a principios del gobierno de Chávez. Y los recursos del Fonden, donde se acumulará elnuevo impuesto a la ganancia súbita de las empresas petroleras, yat iene un destinatario: los consejos comunales.


 

 










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