Restricción de la liquidez frena expansión del crédito

Por Venezuela Real - 29 de Mayo, 2008, 11:34, Categoría: Economía

VÍCTOR SALMERÓN

EL UNIVERSAL
29 de mayo de 2008


El financiamiento a las empresas se ubica por debajo del cierre de 2007

Entre 2004 y 2007 la economía venezolana, gracias al aumento del gasto público, se caracterizó por el alza ininterrumpida del dinero en circulación y por tanto de bajas tasas de interés y expansión a gran escala del crédito bancario.

Pero el entorno comienza a cambiar. Las estadísticas de la Superintendencia de Bancos indican que entre diciembre de 2007 y abril de este año, el total de préstamos aumenta 4,6%, una magnitud que se traduce en una fuerte desaceleración respecto al incremento de 20% obtenido en el mismo período del pasado año.

De hecho, los créditos comerciales, que incluyen el financiamiento a las empresas, se ubican al cierre de abril en 53,6 millardos de bolívares fuertes, una magnitud que representa un descenso de 418 millones respecto al cierre de 2007.

Al mismo tiempo, el financiamiento con tarjetas también pierde ímpetu y crece 14% en los primeros cuatro meses de este año versus 26% en el mismo lapso de 2007, mientras que los préstamos para la compra de automóviles aminoran el paso desde un incremento de 18% a un avance de 12,6%.

El sistema financiero se enfrenta a un cambio de política económica. El Ministerio de Finanzas y el Banco Central han puesto en marcha una estrategia que frena el crecimiento del dinero en circulación, convencidos de que al haber menos bolívares intentando comprar pocos productos, la inflación comenzará a perder fuerza.

Hasta ahora la receta ha consistido en venta de bonos en dólares, mayor entrega de divisas en Cadivi y aumento de la porción de los depósitos que no pueden prestarse y el impacto es notable; de hecho, la liquidez no ha crecido en el año, al punto de que el 9 de mayo se ubicó 1,2% por debajo del cierre del 28 de diciembre de 2007.

Al mismo tiempo el Banco Central ha tomado medidas para enfriar la demanda aumentando el tope de las tasas de interés para las tarjetas de crédito de 28 a 32%, mientras que en los préstamos para automóviles ha habido un alza desde 20 hasta 26%.

Ejecutivos financieros explican que los bancos han comenzado a cuidar celosamente los bolívares y por tanto empresas medianas y pequeñas enfrentan problemas para obtener créditos, aun cuando se muestran dispuestas a pagar tasas de 28%.

A lo anterior se añade que la industria manufacturera se ha frenado y tan sólo registra un crecimiento de 1,4% en el primer trimestre, de tal forma que las solicitudes de créditos comienzan a perder ritmo.

Si bien la restricción de liquidez impacta al sistema financiero y contiene el crédito, la inflación no da muestras de estarse debilitando.

En los primeros cuatro meses del año los precios suman un incremento de 9,9% en Caracas, una magnitud que representa un fuerte aumento respecto a 4,1% obtenido en el mismo lapso de 2007.






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